AM Fortune Fund Defensive
Der AM Fortune Fund Defensive erzielte im Dezember eine Wertentwicklung von +0,3 % und beendete das Jahr mit einem Gesamtergebnis von +5,2 %. Wichtige Beiträge lieferten Zinszahlungen von Emittenten wie 4,875% ELO S.A., 4,875% METSO OYJ, 3,25% VERITAS S.P.A. und 6,5% Stichting (Rabobank). Mit Gewinn veräußert wurden die 5,125% Banca Transilvania 2024/30, der Restbestand der 4,75% Semper Underberg 2024/2030 und ein Teilbestand der 1,95% TUI Wandelanleihe 2024/31. Neu aufgenommen wurde der variabel verzinste „Designer-Bond“ der Flos B&B Italia Group 2024/2029 (>6%). Die Liquidität liegt aktuell bei 10 %. Wir blicken optimistisch auf ein potenziell erfolgreiches Anlagejahr 2025.
Wachstum Defensiv
Der Wachstum Defensiv legte im Dezember um 0,20 % zu und erzielte im Kalenderjahr 2024 eine Wertsteigerung von 5,64 %. Die Allokation blieb weitgehend unverändert, wobei die Kursschwäche bei LVMH für den Aufbau einer ersten kleinen Position genutzt wurde. Auf der Rentenseite reduzierten wir die Position der LR Health & Beauty SE FLR-Notes v.24(26/28). Die 1-Jahres-Volatilität liegt bei 2,9 % und unterstreicht die defensive Ausrichtung des Fonds.
Wachstum Global
Der Wachstum Global legte im Dezember leicht zu, unterstützt durch die positive Entwicklung einiger Wachstumswerte und das Übernahmeangebot von Zalando für About You. Wir nutzten den Kursanstieg für einen Komplettverkauf unserer About-You-Position, was die Cash-Position des Fonds erhöhte.
AM Fortune Fund Offensive
Unser Fonds AM Fortune Fund Offensive korrigierte im Dezember um -0,5 % und schloss das Jahr 2024 mit einer Wertentwicklung von -5,5 %, leicht besser als der MDAX mit -5,7 %. Während internationale Großkonzerne wie Allianz, Münchener Rück, Microsoft und PayPal im Portfolio vertreten waren, war ihre Gewichtung zu gering, um von den prosperierenden Märkten wie den USA ausreichend zu profitieren. Das „Perlentauchen“ in der zweiten und dritten Reihe brachte in diesem Jahr keine ausreichende Rendite. Angesichts dieser Entwicklungen planen wir, das Portfolio selektiv näher an die großen Indizes anzupassen.
Fight For Green
Der Fight For Green Fonds gab im Dezember 1,90 % nach und schloss das Jahr mit einem Kurs von 117,79 EUR. Damit erzielte der Fonds im Kalenderjahr 2024 ein Plus von 5,84 %. Werte im Bereich Informationstechnologie wie Microsoft Corporation, Dell Technologies Inc., Qualcomm Inc., Advanced Micro Devices Inc. und ASML Holding N.V. verzeichneten deutliche Kursgewinne, während Unternehmen aus dem Bereich erneuerbare Energien wie Solaria Energia, Acciona S.A. und First Solar Inc. unter dem Druck hoher Zinsen litten. Die Portfolio-Allokation blieb im Dezember unverändert.